K12，对课外学科教育行业的一把镰刀。这把镰刀直接挥下，让课外学科教育几乎失去了资本的意义。同时这把镰刀也悬在医疗和房地产的头上。

结合资本的一致方向，新能源和芯片半导体，我们可以读懂什么？

首先是我们的市场先生是受指引的。相比完全逐利的资本，有指引的市场总体上对民生更有利，更有利于人民。看看美国监管医疗的FDA各种丑闻就知道了，在中国，资本逐利可以，但是民生仍然是重中之重。理解了这一点就能引出下面的第二点。

为什么资本选择的方向是新能源和芯片半导体？除了周期性之外有没有更深层的原因？答案是有的。国家大力发展的这些产业标志着我们国家发展路线的改变。我们之前的学习目标是美国，大力发展第三产业。然而在遭遇一系列“卡脖子”事件后，我们深刻意识到如果想持续发展，美国路线是行不通的。在一切卡脖子的关键路径我们都要突破，这其实是德国路线。摆脱对石油的依赖，拥有自主技术的高科技，这才是新能源和芯片半导体的最大意义。

中国最想拥有的美国公司是哪家？苹果；美国最想拥有的中国公司是哪家？宁德时代。

想想华为发展的困境，宁德时代的强势，再结合K12，你领悟到了什么？

我们过去分析价值投资的时候，往往分析的都是公司层面，找到真正赚钱的公司。但是在我们的资本市场，我们拥有更高一层的逻辑在。我们需要看清楚，国家的发展真正需要什么，人民需要什么，什么就可能成为资本的宠儿。